Hanwha Aerospace aktie – Sydkoreas forsvarsgigant

Hanwha Aerospace er blevet en af verdens mest omtalte forsvarsaktier. Den sydkoreanske koncern står bag blandt andet K9-haubitsen, som en række europæiske lande har købt i stort tal, og aktien er steget kraftigt i takt med, at de globale forsvarsbudgetter er vokset. Denne guide gennemgår, hvad Hanwha Aerospace laver, hvordan selskabet tjener penge, de vigtigste nøgletal og hvordan du som dansk investor kan følge og handle aktien. Artiklen er informativ og udgør hverken en købsanbefaling eller investeringsrådgivning.

Hvad er Hanwha Aerospace?

Hanwha Aerospace Co., Ltd. er et sydkoreansk industriselskab med hovedkvarter i byen Changwon. Selskabet har rødder tilbage til 1977, hvor det startede som en præcisionsdivision under Samsung. Gennem årene skiftede det navn flere gange – blandt andet til Samsung Techwin og senere Hanwha Techwin – og fik i 2018 sit nuværende navn, Hanwha Aerospace. I dag er det en central del af Hanwha Group, en af Sydkoreas største industrikoncerner (kaldet en chaebol).

Selskabet er Sydkoreas eneste producent af gasturbinemotorer til fly og er samtidig blevet en af verdens store leverandører af landmilitært materiel. Aktien er noteret på Korea Exchange (børsen i Seoul) under tickerkoden 012450 og indgår i det ledende sydkoreanske aktieindeks KOSPI. Du kan læse mere om selskabets aktiviteter på Hanwha Aerospaces officielle selskabsside.

For en generel introduktion til, hvad der kendetegner branchen, kan du læse vores gennemgang af hvad våbenaktier er.

Forretningsområder

Hanwha Aerospaces indtægter kommer fra flere forskellige områder. De vigtigste er:

• Forsvar og landsystemer — Dette er den største vækstmotor. Selskabet producerer den selvkørende artilleripjæce K9 Thunder, raketsystemet Chunmoo (K239), pansrede køretøjer som Redback, luftforsvarssystemer samt ammunition. Netop eksporten af K9 og Chunmoo til Europa har løftet omsætningen markant.
• Flymotorer — Hanwha Aerospace er den eneste koreanske producent af gasturbinemotorer og samarbejder med globale motorproducenter som GE, Pratt & Whitney og Rolls-Royce om både militære og civile motorer.
• Rumfart — Selskabet udvikler motorer til bæreraketter (blandt andet den koreanske Nuri-raket) samt satellitter og teknologi til jordobservation og kommunikation.
• Marine og skibsbygning — Via datterselskabet Hanwha Ocean, der blev fuldt konsolideret i regnskabet fra 2025, har koncernen også aktiviteter inden for skibsbygning, ubåde og maritime fremdriftssystemer.

Ud over Hanwha Ocean ejer selskabet også en betydelig andel af Hanwha Systems, der leverer forsvarselektronik og radar. Tilsammen gør det Hanwha Aerospace til en bred forsvars- og luftfartskoncern frem for en ren våbenproducent. Vil du se, hvordan selskabet placerer sig globalt, har vi en oversigt over verdens største våbenproducenter.

Aktien og de vigtigste nøgletal

Hanwha Aerospace-aktien handles i sydkoreanske won (KRW). En enkelt aktie er relativt dyr – kursen har i 2026 ligget over 1 million won, hvilket svarer til i omegnen af 5.000 danske kroner pr. aktie. Nedenfor finder du de centrale nøgletal.

To begreber er værd at kende: markedsværdi er den samlede værdi af alle selskabets aktier, mens P/E (price/earnings) viser, hvor meget investorerne betaler pr. krone i overskud. En høj P/E betyder typisk, at markedet forventer høj fremtidig vækst – men også, at aktien er dyrt prissat, hvis væksten udebliver.

Regnskab og vækst

Hanwha Aerospace har leveret rekordresultater flere år i træk. For hele 2025 rapporterede selskabet en omsætning på cirka 26,7 billioner won – en stigning på omkring 137 % – og et driftsresultat på cirka 3,03 billioner won. En stor del af omsætningshoppet skyldes, at skibsbygningsdelen Hanwha Ocean blev regnet fuldt med i regnskabet fra 2025, mens resten kom fra øget levering af K9-haubitser og Chunmoo-raketsystemer.

Væksten er fortsat ind i 2026. I andet kvartal 2026 nåede selskabet for første gang et kvartalsvist driftsresultat på over 1 billion won: omsætningen var cirka 9,29 billioner won (op 47 % år-til-år), og driftsresultatet lå på cirka 1,37 billioner won (op 59 %). Ordrebeholdningen inden for landforsvar er samtidig vokset til omkring 38 billioner won, hvilket giver indtjeningsudsigt flere år frem, forankret i kontrakter med blandt andet Polen, Rumænien, Finland, Norge og Egypten.

I august 2026 vandt Hanwha Aerospace desuden en kontrakt med den amerikanske hær på op til 262,9 mio. dollar om levering af K9-prototyper – selskabets første større våbenkontrakt med det amerikanske forsvar. Du kan læse mere om, hvad der driver kurserne i sektoren, i vores artikel om de bedste våbenaktier.

Aktieudvidelsen i 2025

En vigtig begivenhed for aktionærerne var den store kapitaludvidelse (nyemission) i foråret 2025. En nyemission betyder, at selskabet udsteder nye aktier for at rejse penge – men det udvander samtidig de eksisterende aktionærer, fordi deres andel af selskabet bliver mindre.

Hanwha Aerospace annoncerede oprindeligt en emission på 3,6 billioner won, hvilket ville have været den største i Sydkoreas historie. Aktien faldt næsten 15 % på nyheden, og der kom kritik af, at emissionen kunne være knyttet til et generationsskifte i ejerfamilien. Selskabet reducerede efterfølgende emissionen til cirka 2,3 billioner won, mens de resterende midler blev rejst via en rettet emission til koncernforbundne selskaber. Episoden er et eksempel på, at selskabsledelse (governance) og ejerforhold er vigtige at holde øje med, når man ser på asiatiske familieejede koncerner.

Sådan kan danske investorer følge og handle aktien

Koreanske aktier er ikke lige så lette at handle som amerikanske eller europæiske. Ikke alle danske handelsplatforme giver adgang til Korea Exchange, så det første skridt er at tjekke hos din udbyder, om børsen og netop denne aktie er tilgængelig. Store platforme som Saxo Bank og Nordnet tilbyder handel med udenlandske aktier, men udvalget af koreanske enkeltaktier kan variere.

Er du bekymret for at handle en enkelt, højt prissat aktie i fremmed valuta, kan et alternativ være en bredt sammensat forsvars-ETF eller en fond, der giver eksponering mod flere selskaber på én gang. Du kan også overveje at holde aktier via en aktiesparekonto, men vær opmærksom på, at ikke alle udenlandske aktier kan købes på denne kontotype.

Der er desuden nogle praktiske forhold at holde øje med:

• Valuta — Aktien handles i won, så afkastet påvirkes også af kursen mellem KRW og DKK, og der kan være vekselgebyrer.
• Udbytteskat — Sydkorea tilbageholder kildeskat på udbytter, og udbyttet beskattes desuden i Danmark. Det kan reducere det udbetalte udbytte.
• Handelstider — Børsen i Seoul har åbent midt om natten dansk tid, så handler udføres typisk uden for dansk kontortid.

Sammenligning med andre forsvarsaktier

Hanwha Aerospace konkurrerer og sammenlignes ofte med både europæiske og amerikanske forsvarsselskaber. Blandt de nærmeste europæiske alternativer er tyske Rheinmetall og svenske Saab, der ligesom Hanwha har nydt godt af de stigende forsvarsbudgetter. Tabellen nedenfor giver et hurtigt overblik.

Risici ved Hanwha Aerospace-aktien

Høj værdiansættelse. Aktien er steget kraftigt og handles til en relativt høj P/E. Hvis væksten aftager, kan kursen falde markant, fordi meget optimisme allerede er priset ind.

Afhængighed af eksport og geopolitik. En stor del af indtjeningen bygger på store eksportkontrakter til enkelte lande. Ændres den politiske situation, eller udskydes leverancer, kan det påvirke resultaterne. Forsvarsaktier er generelt følsomme over for geopolitiske forhold – du kan læse mere om, hvordan krig påvirker våbenaktier.

Valuta- og markedsrisiko. Som dansk investor bærer du både kursrisikoen på selve aktien og valutarisikoen mellem won og kroner.

Selskabsledelse. Nyemissionen i 2025 viste, at beslutninger om kapital og ejerforhold kan overraske markedet og påvirke aktionærerne.

Etiske og ESG-hensyn. Våbenproduktion er et følsomt område for mange investorer og fonde. Vi har samlet overvejelserne i vores artikler om etik og våbenaktier og ESG og våbenaktier.

Hvem passer aktien til?

Hanwha Aerospace kan være interessant for investorer, der ønsker eksponering mod væksten i den asiatiske forsvarsindustri og er komfortable med at handle en enkeltaktie i fremmed valuta. Til gengæld kræver den, at man kan acceptere højere udsving, en høj prisseddel og de praktiske forhold ved at handle på en asiatisk børs. Investorer, der foretrækker en enklere og mere spredt løsning, vil ofte kigge mod brede forsvars-ETF’er i stedet.

Ofte stillede spørgsmål (FAQ)

Hvad er Hanwha Aerospaces tickerkode?

Aktien handles på Korea Exchange i Seoul under koden 012450 og skrives ofte som 012450.KS. Den indgår i det sydkoreanske KOSPI-indeks.

Kan man købe Hanwha Aerospace-aktien i Danmark?

Det afhænger af din handelsplatform. Nogle danske udbydere giver adgang til Korea Exchange, mens andre ikke gør. Tjek altid hos din bank eller mægler, om netop denne aktie kan handles, før du forsøger.

Hvorfor er Hanwha Aerospace-aktien steget så meget?

Kursen er drevet af rekordstore eksportordrer på blandt andet K9-haubitsen og Chunmoo-raketsystemet, stigende forsvarsbudgetter globalt og høj vækst i selskabets omsætning og driftsresultat.

Betaler Hanwha Aerospace udbytte?

Ja. Selskabet udbetalte for regnskabsåret 2025 et udbytte på 7.000 won pr. aktie, hvilket svarer til et beskedent direkte afkast på under 1 %. Udbyttet kan ændre sig fra år til år.

Hvad er K9-haubitsen?

K9 Thunder er en selvkørende artilleripjæce udviklet af Hanwha Aerospace. Den er eksporteret til en række lande, især i Europa, og er et af selskabets vigtigste og mest sælgende produkter.