RENK-aktien: Den tyske forsvarsproducent under lup

RENK Group er en tysk industrikoncern, der fremstiller gearkasser, transmissioner og fremdriftssystemer til blandt andet kampvogne, marinefartøjer og industrianlæg. Siden børsnoteringen i februar 2024 er selskabet blevet en af de mest omtalte forsvarsaktier i Europa. Denne guide forklarer, hvad RENK laver, hvordan koncernen tjener sine penge, de seneste regnskabstal, ejerforholdene og hvordan du som dansk investor kan følge og handle aktien. Alle tal er faktatjekket mod selskabets egne oplysninger.

Hvad er RENK Group?

RENK Group AG er grundlagt i 1873 og har hovedsæde i Augsburg i det sydlige Tyskland. Virksomheden er specialiseret i det, man kalder drivteknologi – altså de mekaniske systemer, der overfører kraft fra en motor til hjul, bælter eller propeller.

Selskabet er især kendt for sine gearkasser til tunge militærkøretøjer. Blandt andet leverer RENK transmissioner til kampvogne som Leopard 2, og komponenterne betragtes som forretningskritiske: uden en fungerende gearkasse kan et pansret køretøj ikke bevæge sig. Derudover producerer RENK fremdriftssystemer til skibe, glidelejer og testsystemer til industrien.

Vil du forstå den bredere sammenhæng, kan du læse mere om, hvad våbenaktier er, og hvordan RENK placerer sig blandt verdens største våbenproducenter.

Sådan tjener RENK penge

RENK opdeler sin forretning i tre segmenter. Tilsammen kommer omkring 74 % af omsætningen fra forsvarsrelaterede produkter, mens resten er civil.

• Vehicle Mobility Solutions (VMS) — gearkasser og fremdrift til militære køretøjer. Det er koncernens klart største og mest profitable segment med en omsætning på cirka 872 mio. euro i 2025.
• Marine & Industry (M&I) — fremdriftssystemer og gearløsninger til skibe og industrianlæg. Omsætningen var cirka 380 mio. euro i 2025.
• Slide Bearings — glidelejer, der bruges i alt fra kraftværker til store industrimaskiner. Omsætningen var cirka 128 mio. euro i 2025.

En stor del af værdien ligger i, at kunderne – typisk forsvarsministerier og store industrikoncerner – ofte er bundet til RENK i mange år via reservedele, service og opgraderinger. Det giver en mere stabil og forudsigelig indtjening end en ren engangssalgsforretning.

RENK-aktien: børsnotering og nøgletal

RENK blev børsnoteret på Frankfurt-børsen den 7. februar 2024 til en udbudskurs på 15,00 euro pr. aktie. Allerede på den første handelsdag lukkede kursen i 19,65 euro. Aktien handles på Xetra under tickeren R3NK og indgår i MDAX – det tyske aktieindeks for mellemstore selskaber lige under de 40 største, der udgør DAX-indekset.

En aktie identificeres internationalt ved sit ISIN-nummer. For RENK er det DE000RENK730 (tysk WKN: RENK73). I efteråret 2026 handles aktien omkring 42–44 euro, hvilket svarer til en samlet markedsværdi på cirka 4,2 mia. euro. Set over de seneste 12 måneder har kursen svinget mellem cirka 40 og 90 euro – en stor udsvingsbredde, der siger noget om, hvor følsom aktien er over for nyheder og forventninger.

Regnskabstal og vækst

2025 blev et rekordår for RENK. Ifølge selskabets egne investorrelationer steg omsætningen 19,8 % til 1,37 mia. euro, mens det justerede driftsresultat (adjusted EBIT – resultatet af den løbende drift renset for engangsposter) steg 21,7 % til 230 mio. euro. Det gav en driftsmargin på 16,9 %.

Særligt interessant for investorer er ordrebeholdningen (backlog) – summen af allerede indgåede ordrer, som endnu ikke er leveret og faktureret. Den nåede et rekordniveau på 6,68 mia. euro ved udgangen af 2025, en stigning på næsten 35 %. Ordreindgangen for hele året var 1,57 mia. euro, og udbyttet blev hævet fra 0,42 til 0,58 euro pr. aktie.

Væksten fortsatte i første halvår af 2026, hvor RENK meldte om en rekordordreindgang på 1,2 mia. euro (op knap 30 %) og en ordrebeholdning på 7,4 mia. euro. Det dækker mere end 90 % af den planlagte omsætning for hele 2026. Selskabets egen forventning til 2026 er en omsætning på over 1,5 mia. euro og et justeret driftsresultat på 255–285 mio. euro.

Ejerstruktur: fra Triton til KNDS

Ved børsnoteringen var kapitalfonden Triton hovedejer. I løbet af 2025 solgte Triton gradvist ud og forlod selskabet helt i august 2025 – med et afkast på cirka syv gange den oprindelige investering.

I dag er den fransk-tyske forsvarskoncern KNDS (kendt for blandt andet Leopard-kampvognen) den største enkeltaktionær med en ejerandel på omkring 15,8 %. Resten er såkaldt free float – de aktier, der frit handles på børsen af private og institutionelle investorer. Administrerende direktør er dr. Alexander Sagel, der tiltrådte i februar 2025.

Hvad driver RENK-aktien?

Kursen på en forsvarsaktie som RENK påvirkes af en række faktorer. De vigtigste er:

• Forsvarsbudgetter — når NATO-lande øger deres militærudgifter, stiger efterspørgslen efter RENK’s produkter.
• Geopolitik — krig og spændinger, især i Europa, kan hurtigt ændre forventningerne til hele branchen. Læs mere om, hvordan krig påvirker våbenaktier.
• Ordreindgang — nye store kontrakter er en direkte indikator for fremtidig omsætning.
• Regnskaber og forventninger — selv gode tal kan udløse kursfald, hvis markedet på forhånd havde ventet endnu mere.

Risici ved RENK-aktien

RENK er en vækstaktie i en politisk følsom branche, og det indebærer flere risici. Kursen er høj i forhold til den løbende indtjening, hvilket betyder, at markedet allerede har indregnet mange års fortsat vækst. Skuffer selskabet, kan kursfaldet blive stort – noget den brede kurssvingning gennem 2026 er et eksempel på.

Dertil kommer en politisk risiko: forsvarsudgifter afhænger af politiske beslutninger og kan ændre sig over tid. En stor del af omsætningen er også bundet til få, store kunder. Endelig kan etiske og bæredygtige hensyn ved europæiske forsvarsaktier påvirke, hvilke investorer og fonde der overhovedet må eje aktien.

RENK sammenlignet med andre forsvarsaktier

RENK er langtfra den eneste europæiske forsvarsaktie. Tabellen nedenfor sætter selskabet i forhold til nogle af de mest kendte alternativer. En direkte konkurrent i Tyskland er Rheinmetall, der dog er betydeligt større og har en bredere produktpalette.

Sådan følger og handler du RENK-aktien i Danmark

Som dansk investor kan du købe RENK-aktien gennem de fleste netbanker og handelsplatforme, der giver adgang til den tyske Xetra-børs. Aktien handles i euro, så vær opmærksom på, at valutakursen mellem euro og kroner kan påvirke dit afkast en smule.

Vil du forenkle beskatningen, kan en aktiesparekonto være relevant for en del af din investering. Foretrækker du at sprede risikoen frem for at satse på en enkelt aktie, findes der også børshandlede fonde med forsvarstema – for eksempel en europæisk forsvars-ETF, der ejer mange selskaber på én gang.

Ofte stillede spørgsmål (FAQ)

Hvad laver RENK Group?

RENK fremstiller gearkasser, transmissioner og fremdriftssystemer, primært til militære køretøjer som kampvogne, men også til skibe og industri. Omkring 74 % af omsætningen kommer fra forsvarsrelaterede produkter.

Hvornår blev RENK børsnoteret?

RENK blev noteret på Frankfurt-børsen den 7. februar 2024 til en kurs på 15 euro pr. aktie. Aktien indgår i det tyske MDAX-indeks og handles under tickeren R3NK med ISIN DE000RENK730.

Hvem ejer RENK Group?

Kapitalfonden Triton, der var hovedejer ved børsnoteringen, forlod selskabet i august 2025. Den fransk-tyske forsvarskoncern KNDS er i dag største enkeltaktionær med omkring 15,8 %, mens resten er frit omsættelige aktier.

Betaler RENK udbytte?

Ja. For regnskabsåret 2025 hævede RENK udbyttet til 0,58 euro pr. aktie fra 0,42 euro året før. Udbyttet er dog beskedent i forhold til kursen, fordi selskabet prioriterer at investere i vækst.

Er RENK-aktien en god investering?

Det afhænger af din risikovillighed og tidshorisont. RENK vokser hurtigt og har en rekordstor ordrebeholdning, men aktien er højt prissat og følsom over for politiske og geopolitiske skift. Denne artikel er udelukkende til information og udgør ikke investeringsrådgivning.