Amerikanske forsvarsaktier: Guide til USA’s forsvarsgiganter

Amerikanske forsvarsaktier er aktier i de amerikanske selskaber, der udvikler og producerer våben, kampfly, missiler, krigsskibe og militær teknologi. USA er verdens klart største forsvarsmarked, og landets forsvarsgiganter som Lockheed Martin, RTX og Northrop Grumman står bag mange af de våbensystemer, NATO-landene – herunder Danmark – anvender. Denne guide giver dig et neutralt og faktabaseret overblik over de vigtigste amerikanske forsvarsaktier, hvordan selskaberne tjener penge, og hvordan du som dansk investor kan få eksponering.

Hvad er amerikanske forsvarsaktier?

En forsvarsaktie er en andel i et selskab, der tjener en væsentlig del af sin omsætning på militært udstyr og tjenester. „Amerikanske“ henviser her til, at selskabet har hovedsæde i USA og typisk er noteret på børserne New York Stock Exchange (NYSE) eller Nasdaq.

Markedet opdeles ofte i to grupper:

• Prime-kontrakthavere („primes“) — de store systemleverandører, der vinder de helt store kontrakter med det amerikanske forsvarsministerium og leverer færdige fly, skibe eller missilsystemer.
• Underleverandører — mindre selskaber, der leverer komponenter, elektronik, software eller delsystemer til primes.

Mange af de amerikanske giganter er samtidig delvist civile. Boeing bygger passagerfly, RTX laver flymotorer og klimaanlæg, og General Dynamics ejer forretningsjet-producenten Gulfstream. Det betyder, at ikke hele omsætningen nødvendigvis kommer fra forsvar.

Hvorfor det amerikanske forsvarsmarked er så stort

USA bruger langt flere penge på forsvar end noget andet land i verden. Det samlede amerikanske forsvarsbudget („national defense topline“) for regnsåret 2026 ligger på omkring 900 milliarder dollar. Den årlige forsvarslov, National Defense Authorization Act (NDAA), bemyndigede cirka 890,6 milliarder dollar, og regner man den såkaldte reconciliation-finansiering med, passerer de samlede forsvarsudgifter 1.000 milliarder dollar – altså over en billion dollar. Du kan se de officielle tal i opgørelsen over det amerikanske forsvarsbudget for 2026.

Det amerikanske forsvarsministerium (Department of Defense, ofte kaldet Pentagon) er dermed verdens største enkeltkøber af våbensystemer. Oven i de amerikanske indkøb kommer våbeneksport til allierede, hvilket giver de store selskaber en stabil og forudsigelig efterspørgsel. Flere af dem har aktuelt rekordstore ordrebeholdninger, der strækker sig år ud i fremtiden.

De største amerikanske forsvarsgiganter

Herunder gennemgår vi de selskaber, der oftest nævnes, når talen falder på amerikanske forsvarsaktier. Tallene er fra selskabernes regnskaber for 2025.

Lockheed Martin (NYSE: LMT)

Lockheed Martin er verdens største rene forsvarsselskab og står bag kampflyet F-35, som også det danske flyvåben flyver. Selskabet omsatte for 75,0 milliarder dollar i 2025 og havde en rekordstor ordrebeholdning på omkring 194 milliarder dollar ved årets udgang. Lockheed har hævet sit udbytte 23 år i træk. Læs mere i vores dybdegående gennemgang af Lockheed Martin-aktien.

RTX Corporation (NYSE: RTX)

RTX (tidligere Raytheon Technologies) er det største selskab på listen målt på omsætning med 88,6 milliarder dollar i 2025 og en samlet ordrebeholdning på 268 milliarder dollar. RTX er dog ikke et rent forsvarsselskab: cirka 60 procent af ordrebeholdningen er civil luftfart (flymotorer og komponenter), mens resten er forsvar som missiler og radarer. Få overblikket i vores analyse af RTX Corporation.

Northrop Grumman (NYSE: NOC)

Northrop Grumman er specialiseret i avancerede systemer som det nye B-21 Raider-bombefly, rumfart og missilforsvar. Selskabet omsatte for 42,0 milliarder dollar i 2025 og nåede en rekordordrebeholdning på 95,7 milliarder dollar. Vil du vide mere, har vi en særskilt gennemgang af Northrop Grumman.

General Dynamics (NYSE: GD)

General Dynamics bygger blandt andet atomubåde, Abrams-kampvogne og – via datterselskabet Gulfstream – civile forretningsjetfly. Omsætningen var 52,6 milliarder dollar i 2025 med en ordrebeholdning på 118 milliarder dollar. Den brede forretningsmodel gør selskabet mindre afhængigt af enkeltprogrammer end flere af konkurrenterne.

Boeing Defense, Space & Security (NYSE: BA)

Boeing er mest kendt for passagerfly, men koncernens forsvarsdivision (BDS) bygger kampfly, tankfly, helikoptere og rumfartøjer. Boeing havde en samlet omsætning på 89,5 milliarder dollar i 2025, hvoraf forsvarsdelen udgjorde en betydelig andel. Boeing har været præget af problemer i den civile flyproduktion og suspenderede sit udbytte i 2020 – derfor er det ikke en „ren“ forsvarsaktie.

L3Harris Technologies (NYSE: LHX)

L3Harris leverer kommunikation, elektronik, sensorer og rumsystemer og beskrives ofte som den sjætte store amerikanske prime. Omsætningen var 21,9 milliarder dollar i 2025 med en ordrebeholdning på 38,7 milliarder dollar.

Palantir Technologies (Nasdaq: PLTR)

Palantir er et softwareselskab, hvis dataanalyse-platforme bruges af det amerikanske forsvar og efterretningstjenester. Selskabet voksede kraftigt i 2025 til en omsætning på 4,5 milliarder dollar, hvoraf godt halvdelen kom fra offentlige kunder. Palantir udbetaler ikke udbytte og handles til væsentligt højere værdiansættelse end de klassiske industriselskaber.

Sådan investerer du i amerikanske forsvarsaktier fra Danmark

Som dansk investor har du grundlæggende to veje: køb af enkeltaktier eller køb af en forsvars-ETF (en børshandlet fond, der samler mange aktier i ét papir).

• Enkeltaktier — du handler aktierne i amerikanske dollar (USD) via en børsmægler eller netbank med adgang til NYSE og Nasdaq. Du bærer selv valutarisikoen mellem USD og danske kroner.
• ETF — en fond giver spredning over mange selskaber på én gang. Bemærk, at den mest kendte amerikanske forsvars-ETF, iShares US Aerospace & Defense ETF (ITA), er registreret i USA og derfor normalt ikke kan handles af danske private investorer på grund af EU’s PRIIPs-regler om investorinformation. Her må man typisk vælge en såkaldt UCITS-fond i stedet.

Vil du i stedet have eksponering mod Europa, har vi en særskilt guide til europæiske forsvarsaktier, der daterer sig til blandt andet Rheinmetall og BAE Systems.

Husk skatten: gevinster beskattes som aktieindkomst i Danmark, og udbytte fra amerikanske aktier pålægges 15 procent amerikansk kildeskat, hvis du har udfyldt den såkaldte W-8BEN-blanket hos din børsmægler. Vi forklarer reglerne i artiklen om udbytteskat på udenlandske aktier.

Risici ved amerikanske forsvarsaktier

Selvom efterspørgslen efter forsvarsmateriel er høj, er aktierne ikke risikofrie. Den største enkeltfaktor er politisk: selskaberne er dybt afhængige af det amerikanske forsvarsbudget, og forsinkelser, nedskæringer eller en forbundsstatslig nedlukning (government shutdown) kan udskyde kontrakter og ramme indtjeningen – noget flere selskaber oplevede i slutningen af 2025.

Dertil kommer, at nogle aktier – især de hurtigtvoksende softwareselskaber – handles til høje værdiansættelser, hvor markedet allerede har indregnet mange års vækst. Valutarisikoen mellem dollar og kroner kan også påvirke dit afkast, uanset hvordan selve aktien udvikler sig. Endelig er våbenproduktion et etisk og ESG-mæssigt omdiskuteret område, som nogle investorer og fonde bevidst holder sig fra.

Hvem passer amerikanske forsvarsaktier til?

• Den langsigtede investor — der vil have eksponering mod en sektor med lange kontrakter og store ordrebeholdninger.
• Den geografisk fokuserede — der ønsker dollar- og USA-eksponering frem for europæiske selskaber.
• Den risikobevidste — der kan tåle udsving og accepterer både politisk risiko, valutarisiko og de etiske aspekter ved sektoren.

Amerikanske forsvarsaktier er derimod mindre egnede, hvis du søger kortsigtede gevinster, ikke ønsker valutarisiko, eller hvis våbenproduktion strider mod dine investeringsprincipper.

Ofte stillede spørgsmål (FAQ)

Hvad er de største amerikanske forsvarsaktier?

De klassiske „primes“ er Lockheed Martin, RTX, Northrop Grumman, General Dynamics og Boeing. L3Harris regnes ofte med som den sjætte store, og softwareselskabet Palantir nævnes i stigende grad på grund af sine forsvarskontrakter.

Hvor stort er det amerikanske forsvarsbudget?

Det samlede nationale forsvarsbudget for regnsåret 2026 ligger på omkring 900 milliarder dollar, og med ekstra finansiering passerer de samlede forsvarsudgifter 1.000 milliarder dollar. Det gør USA til verdens klart største forsvarsmarked.

Kan jeg købe amerikanske forsvarsaktier fra Danmark?

Ja. Du kan købe enkeltaktier i USD via en børsmægler eller netbank med adgang til de amerikanske børser. Vil du bruge en forsvars-ETF, skal du være opmærksom på, at amerikansk-registrerede fonde som ITA normalt ikke kan handles af danske private investorer.

Betaler amerikanske forsvarsaktier udbytte?

De fleste af de etablerede industriselskaber betaler udbytte – Lockheed Martin har eksempelvis hævet sit udbytte 23 år i træk. Boeing suspenderede dog sit udbytte i 2020, og Palantir udbetaler slet ikke udbytte.

Hvordan beskattes udbytte fra amerikanske aktier?

Der tilbageholdes 15 procent amerikansk kildeskat af udbyttet, forudsat at du har udfyldt en W-8BEN-blanket. Resten beskattes som aktieindkomst i Danmark, og den amerikanske kildeskat kan normalt modregnes, så du ikke betaler dobbelt skat.